Ce matin, Les Echos , votre journal, présente le palmarès annuel des rémunérations des grands patrons du CAC 40.

Oui, il s’agit des rémunérations versées au titre de l’année 2011 aux dirigeants des grandes entreprises françaises cotées. Le sujet est important puisque une des mesures symbole de la campagne de François Hollande, c’est la taxation à 75% des revenus supérieurs à un million d’euros. Eh bien, tous les grands patrons seront concernés. Car ils ont gagné en 2011, en moyenne, 2,4 millions d’euros et personne n’est en dessous du million. Ce chiffre de 2,4 millions - en petit tassement sur un an - doit être précisé : il comprend le salaire fixe et la part variable liée aux résultats. En revanche, il ne comprend pas pour l’instant les distributions de stock options et d’actions qui font qu’en 2010, la rémunération globale avait dépassé 4 millions d’euros - avec une hausse de 34%. Globale mais ce chiffre mélangeait un peu tout, ne serait-ce que parce que la Bourse a baissé et qu’une partie de l’argent s’est envolée

Au total, la rémunération cumulée des dirigeants du CAC 40 représente presque 100 millions d’euros…

Pas loin. C’est moins que souvent ailleurs, mais c’est considérable. Les entreprises, elles, demandent que l’on mette en rapport ce chiffre et le montant des chiffres d’affaires des grands groupes français, 1.300 milliards d’euros, cela représente un ratio de 0,007%. A noter que les stocks options ont non pas disparu mais n’en sont pas loin, puisque la fiscalité a été très durcie par Nicolas Sarkozy.

Evidemment, on a envie de connaître les patrons les mieux et les moins payés...

On a parlé d’une moyenne : l’écart va en fait de un à quatre. En haut du classement, on trouve Bernard Arnault, le dirigeant de LVMH, groupe de luxe dont les bénéfices ont explosé ; puis Franck Riboud, de Danone, et Jean-Paul Agon, de L’Oréal. Des entreprises très européennes et mondiales. En bas du classement, on trouve les patrons de Veolia, Vallourec et PSA Peugeot Citroën. PSA dont le patron est le moins bien payé du CAC (1,3 million), et nettement moins bien payé que celui de Renault, aussi payé par Nissan. Un autre élément sera très commenté. La rémunération de Lakshmi Mittal, d’Arcelor Mittal, a doublé alors qu’on sait ce qui se passe à Florange.

L’impôt Hollande concernera donc tous les patrons du CAC 40 ?

Pas seulement eux, certains cadres très supérieurs le seront aussi. Alors ? C’est un tournant politique et fiscal (si 75% n’est pas jugé inconstitutionnel). On imagine mal que des groupes français délocalisent leurs sièges - cela serait difficile vis-à-vis d’une opinion qui ne peut pas comprendre ces revenus ; en revanche, certaines activités peuvent être déplacées à Londres ou ailleurs, sorte de délocalisation rampante. On pense au capital-investissement qui finance les entreprises (le private equity). Aux banques d’affaires, aux cabinets d’avocats d’affaires. Bon, il y a de l’effervescence. Mais pour l’instant, ni le dispositif ni sa durée ne sont précisés.

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